然而，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)智能電動(dòng)轉(zhuǎn)型的大方向是不變的，至暗時(shí)刻下亦蘊(yùn)藏著時(shí)代變遷的遠(yuǎn)大前程。剩者為王，“資本盤(pán)”是否被看好和穩(wěn)健，成了新造車(chē)勢(shì)力能否熬過(guò)寒冬苦盡甘來(lái)，享受汽車(chē)智電化科技變革成果的關(guān)鍵一環(huán)。

在近日的一次新能源論壇中，小鵬汽車(chē)董事長(zhǎng)兼CEO何小鵬表達(dá)了對(duì)小鵬汽車(chē)未來(lái)的樂(lè)觀態(tài)度。他認(rèn)為，汽車(chē)寒冬不可怕，春天也不會(huì)遠(yuǎn)，2021年將會(huì)是中國(guó)智能汽車(chē)享受人口紅利的開(kāi)始，小鵬汽車(chē)有耐心和信心迎接更好的春天。

而支撐何小鵬樂(lè)觀態(tài)度的，或許是其在資本寒潮的惡劣經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，依然保持著健康、充裕的財(cái)務(wù)狀況，這在新造車(chē)勢(shì)力勢(shì)力中是尤為難得可貴的；同時(shí)，在終端市場(chǎng)上的不錯(cuò)開(kāi)局，也為小鵬汽車(chē)的發(fā)展注下一劑強(qiáng)心針。

財(cái)務(wù)穩(wěn)健 小鵬獲資本市場(chǎng)認(rèn)可

11月13日，小鵬汽車(chē)正式宣布完成4億美元的C輪融資，成為繼車(chē)和家與威馬之后，今年第3家獲得股權(quán)融資的造車(chē)新勢(shì)力玩家。

2019年廣州車(chē)展小鵬P7智能音樂(lè)座艙亮相

據(jù)悉，此次小鵬汽車(chē)C輪融資的主要投資者含金量極高，既有全球消費(fèi)電子和互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的戰(zhàn)略投資者，同時(shí)也包含了知名私募基金和企業(yè)家投資者。其中，小鵬汽車(chē)董事長(zhǎng)兼CEO何小鵬在此輪融資中以個(gè)人投資人身份持續(xù)加注的舉動(dòng)，也為外界對(duì)小鵬汽車(chē)的發(fā)展注入更多的信心。

需要指出的是，除4億美元股權(quán)融資外，小鵬汽車(chē)還獲得了招行、中信以及匯豐等多家中外銀行總額達(dá)數(shù)十億人民幣的信用貸款。這意味著，在經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)和全球市場(chǎng)不確定性的資本寒冬里，眼光愈發(fā)挑剔的投資者們對(duì)于小鵬汽車(chē)戰(zhàn)略選擇和執(zhí)行能力給予了充分的認(rèn)可。

回顧小鵬的融資歷史，折磨一眾新造車(chē)勢(shì)力的“資本劫”在小鵬汽車(chē)面前仿佛不存在一般。從2015年數(shù)千萬(wàn)的天使倫，到如今剛剛結(jié)束的4億C輪融資，經(jīng)濟(jì)下滑、車(chē)市低迷的大環(huán)境絲毫沒(méi)有影響到小鵬汽車(chē)的資本注入，金額不斷擴(kuò)大的同時(shí)，投資者的組成也越來(lái)越大牌和穩(wěn)健。而據(jù)何小鵬透露，小鵬汽車(chē)已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)行C+輪融資，未來(lái)12個(gè)月或?qū)⒂邢�息傳�?lái)。

不斷開(kāi)源的同時(shí)，小鵬汽車(chē)在財(cái)務(wù)運(yùn)作上并沒(méi)有鋪張浪費(fèi)式的為品牌造勢(shì)，而是相對(duì)合理的投入到產(chǎn)品研發(fā)、供應(yīng)鏈打造、配套設(shè)施建設(shè)和用戶(hù)服務(wù)上。據(jù)了解，截至目前小鵬汽車(chē)才開(kāi)始動(dòng)用去年B+輪融資的40億資金，在現(xiàn)金儲(chǔ)備上，領(lǐng)先于其他新造車(chē)勢(shì)力。始終“把錢(qián)花在刀刃上”，或許也是資本市場(chǎng)看好小鵬汽車(chē)的原因之一。

值得一提的是，小鵬最近的股權(quán)變動(dòng)頗為玩味，12月14日，包括何小鵬、夏珩、阿里巴巴、經(jīng)緯中國(guó)等47位股東將所持的全部股權(quán)悉數(shù)出質(zhì)。小鵬汽車(chē)對(duì)此的解釋是優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，但在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，小鵬此舉或是為海外上市做準(zhǔn)備。

事實(shí)上，小鵬上市傳聞已久，在重資產(chǎn)的汽車(chē)行業(yè)里，作為一家頗有志氣的汽車(chē)制造商，上市融資幾乎是必經(jīng)之路。通過(guò)上市可以解開(kāi)資金鏈的枷鎖，加速完善產(chǎn)業(yè)鏈的布局。

當(dāng)然，上市是一把雙刃劍，蔚來(lái)汽車(chē)上市獲得短暫光輝后極速下跌的前車(chē)之鑒就在眼前。不過(guò)，獲得資本市場(chǎng)高度認(rèn)可、財(cái)務(wù)健康并已打通部分市場(chǎng)、離智能汽車(chē)盈利節(jié)點(diǎn)越來(lái)越近的小鵬汽車(chē)，所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)或許會(huì)小很多。

從“慢就是快”到“快還要穩(wěn)”

資本從不會(huì)無(wú)緣無(wú)故傾向一家企業(yè)，尤其是新造車(chē)勢(shì)力，產(chǎn)品交付不過(guò)是一個(gè)起點(diǎn)。在市場(chǎng)持續(xù)低迷、前瞻技術(shù)不斷迭代的當(dāng)代汽車(chē)產(chǎn)業(yè)中，研發(fā)體系、產(chǎn)品、渠道、服務(wù)等等環(huán)節(jié)的綜合能力，才是車(chē)企脫穎而出的關(guān)鍵所在。

而小鵬汽車(chē)從首款量產(chǎn)車(chē)型去年底發(fā)布至今已整整一年，從小鵬汽車(chē)一年間的風(fēng)風(fēng)雨雨中，或許可以一窺資本家的投資脈絡(luò)。

鄭州小鵬海馬智能工廠第10000輛小鵬G3下線

終端市場(chǎng)方面，小鵬汽車(chē)自今年3月開(kāi)啟大規(guī)模交付，三個(gè)月后，小鵬銷(xiāo)量已達(dá)1萬(wàn)輛。1-11月，小鵬汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量超15000輛，在造車(chē)新勢(shì)力中位居前三。而據(jù)保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，小鵬汽車(chē)前11月銷(xiāo)量中，C端用戶(hù)占比高達(dá)79.14%。在當(dāng)前電動(dòng)汽車(chē)消化渠道依賴(lài)B端的大環(huán)境下，高C端占比意味著消費(fèi)者對(duì)其產(chǎn)品力及品牌的高度認(rèn)可。

與品牌認(rèn)可相交呼應(yīng)的是，整個(gè)2019年，小鵬汽車(chē)都在持續(xù)的迭代升級(jí)。今年1月，小鵬G3迎來(lái)首次OTA升級(jí)，新增“車(chē)輛鑰匙召喚”功能；4月，小鵬G3連續(xù)迭代，新增“遙控泊車(chē)”、“哨兵模式”、“行車(chē)記錄儀”、“人臉識(shí)別ID 登錄”等功能；7月，小鵬G3開(kāi)放一系列輔助駕駛系統(tǒng)，成為首批實(shí)現(xiàn)L2.5級(jí)自動(dòng)駕駛的車(chē)企。

頻繁的迭代升級(jí)奠定了小鵬智能化領(lǐng)軍車(chē)企的地位。資料顯示，截至今年12月17日，小鵬汽車(chē)?yán)塾?jì)申請(qǐng)專(zhuān)利1288件，其中發(fā)明825件，占比64%，在所有造車(chē)新勢(shì)力之中占比最高。而在這些專(zhuān)利之中，智能網(wǎng)聯(lián)技術(shù)相關(guān)的占比達(dá)到41%，智能化特質(zhì)極其突出。隨著2020版小鵬G3和新車(chē)小鵬P7的發(fā)布，小鵬的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)將越來(lái)越明顯。

在汽車(chē)終端市場(chǎng)由增量競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)為存量競(jìng)爭(zhēng)后，除產(chǎn)品本身外，服務(wù)漸漸開(kāi)始成為車(chē)企競(jìng)爭(zhēng)要素，尤其是新能源汽車(chē)，配套設(shè)施尤為重要。2019年，小鵬汽車(chē)與特來(lái)電合作共同建設(shè)超級(jí)充電站，截至今年10月，小鵬汽車(chē)已在19座城市共計(jì)投入78座超級(jí)充電站，且完成超過(guò)120座超充站的簽約，并計(jì)劃3年內(nèi)，布局1000座超級(jí)充電站，實(shí)現(xiàn)智能尋樁、預(yù)約充電、專(zhuān)屬車(chē)位等服務(wù)項(xiàng)目。

近日，小鵬與蔚來(lái)NIO Power 達(dá)成充電合作，再次提高了為用戶(hù)提供充電服務(wù)的能力，擴(kuò)大用戶(hù)出行半徑。同時(shí)，經(jīng)常被拿來(lái)比較的兩家新造車(chē)勢(shì)力頭部企業(yè)攜手，共享充電服務(wù)，也成為小鵬汽車(chē)積極開(kāi)放合作的信號(hào)。

此外，小鵬有別于傳統(tǒng)4S店的2S+2S、直營(yíng)+授權(quán)、線上+線下的新零售網(wǎng)店也在穩(wěn)步推進(jìn)中。截至11月底，小鵬汽車(chē)線下銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)達(dá)96家，2019年底銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)布局（運(yùn)營(yíng)+簽約）可達(dá)100家以上。同時(shí)小鵬汽車(chē)旗下出行平臺(tái)有鵬出行已上線運(yùn)行，打開(kāi)出行市場(chǎng)大門(mén)。

技術(shù)升級(jí)、產(chǎn)品迭代、渠道建設(shè)、出行服務(wù)、配套設(shè)施……短短一年間，小鵬已經(jīng)做出了全方位的產(chǎn)業(yè)布局。這家在產(chǎn)品研發(fā)時(shí)強(qiáng)調(diào)“慢就是快”的新造車(chē)勢(shì)力，在產(chǎn)品交付后已然轉(zhuǎn)變成了“高筑墻、廣積糧、緩稱(chēng)王”的穩(wěn)健發(fā)展策略。

從這個(gè)角度看，小鵬被資本市場(chǎng)看好，或許正是由于其對(duì)新勢(shì)力發(fā)展節(jié)奏的精妙把控，以及對(duì)戰(zhàn)略的高度執(zhí)行能力。由慢就是快，到快還要穩(wěn)，沒(méi)有“資本劫”的小鵬，在車(chē)市遇冷和新能源補(bǔ)貼退坡的雙重影響下將如何前行，值得期待。